El Teatro Universitario se construyó en 1945, cuando la Universidad Central del Ecuador se instaló en los edificios de la Ciudadela Universitaria, en la avenida América.
En el 2010, el Instituto Metropolitano de Patrimonio intervino en la rehabilitación de los edificaciones más representativos de la Universidad. Entre ellos, el Teatro Universitario.
En un inicio, el escenario del teatro fue construido para una sala de cine, pero con el pasar de los años se lo utilizó para otras actividades como obras de teatro, ballet y sesiones solemnes. El principal trabajo realizado fue la adecuación de la acústica. Contó con una inversión de USD 454 000.